La economía de Arabia Saudita se contrajo 3,8% en el tercer trimestre de 2026, según las cifras preliminares de la Autoridad General de Estadísticas (GASTAT), ya que la fuerte caída de la producción petrolera lastró el crecimiento general pese a una bienvenida aceleración de la economía no petrolera. La contracción, publicada el domingo 1 de noviembre, fue menor que la caída de 4,7% del segundo trimestre, pero marcó la primera vez desde 2023 que la economía saudita se contrae durante dos trimestres consecutivos, mientras la guerra entre Estados Unidos e Irán pesaba sobre el mayor exportador de petróleo del mundo.

Las actividades petroleras cayeron 20,4% interanual, restando alrededor de 4,7 puntos porcentuales al crecimiento. La guerra, que comenzó el 28 de febrero de 2026, interrumpió el transporte marítimo por el estrecho de Ormuz y afectó las exportaciones energéticas sauditas, incluido un cierre temporal en septiembre del oleoducto Este-Oeste hacia el mar Rojo. Las actividades no petroleras crecieron 1,9%, frente a 0,8-0,9% en el trimestre anterior, mientras que las actividades gubernamentales cayeron 2,7%. En términos desestacionalizados, el PIB real subió 1,3% respecto al trimestre anterior, señal de que la economía se estabilizó dentro del trimestre aunque la comparación anual siguiera siendo profundamente negativa.

Puntos Clave

• El PIB real de Arabia Saudita se contrajo 3,8% interanual en el tercer trimestre de 2026, tras una caída de 4,7% en el segundo trimestre: las primeras contracciones consecutivas desde 2023.
• Las actividades petroleras se desplomaron 20,4% interanual, restando unos 4,7 puntos porcentuales al crecimiento, mientras la guerra entre Estados Unidos e Irán interrumpía el tráfico por Ormuz y las exportaciones energéticas.
• Las actividades no petroleras crecieron 1,9%, acelerando desde el 0,8-0,9% del trimestre anterior, la señal más clara de resistencia del impulso de diversificación.
• Las actividades gubernamentales cayeron 2,7%, mientras que el PIB desestacionalizado subió 1,3% trimestral, lo que sugiere una estabilización dentro del trimestre.
• El FMI prevé en su informe de octubre una contracción de 3,3% para Arabia Saudita en 2026, seguida de un repunte de 7,9% en 2027, mientras Riad proyecta un déficit presupuestario de 4,9% del PIB en 2026.

Qué Pasó

GASTAT publicó sus estimaciones preliminares del tercer trimestre el 1 de noviembre, la primera lectura oficial de un verano dominado por la guerra en el Golfo. La cifra principal mejoró respecto al segundo trimestre, pero casi todo el lastre provino del petróleo. Un colapso de 20,4% en las actividades petroleras, por menor producción y exportaciones interrumpidas, restó por sí solo alrededor de 4,7 puntos porcentuales al crecimiento, así que el resto de la economía aportó crecimiento.

El sector no petrolero fue el punto positivo. Un crecimiento de 1,9% duplicó con creces el ritmo del trimestre anterior, lo que sugiere que la demanda interna, los servicios y las industrias no petroleras siguieron expandiéndose incluso mientras la energía se contraía. Las actividades gubernamentales cayeron 2,7%. La comparación trimestral añadió más matices: tras el ajuste estacional, el PIB real subió 1,3% trimestral, señal de que lo peor podría haber pasado en verano.

Antecedentes y Contexto

La economía de Arabia Saudita sigue dominada por el petróleo, incluso después de una década de diversificación bajo el programa Visión 2030. Los hidrocarburos representan la mayor parte de los ingresos del gobierno y de las exportaciones, de modo que cualquier interrupción sostenida de la producción o del transporte se traslada rápidamente a las cuentas nacionales. La guerra entre Estados Unidos e Irán ha sido exactamente ese tipo de choque: los combates en torno al estrecho de Ormuz, por el que pasa una gran parte del petróleo transportado por mar en el mundo, han amenazado repetidamente el tráfico de petroleros, han elevado los costos de seguros y transporte y han obligado a los productores del Golfo a desviar o reducir sus exportaciones.

Economía de Arabia Saudita: la producción petrolera cae 20,4%

La caída de 20,4% en las actividades petroleras es el dato más importante del informe. Refleja tanto menores volúmenes como el caos logístico de las exportaciones en tiempo de guerra, y la estimación de GASTAT implica que el petróleo por sí solo restó alrededor de 4,7 puntos porcentuales al crecimiento del PIB general, más que la contracción total de la economía, de modo que los sectores no petrolero y gubernamental compensaron en parte el colapso energético.

Reacciones y Declaraciones

El Fondo Monetario Internacional, en su informe de octubre, pronosticó que la economía saudita se contraerá 3,3% en el conjunto de 2026 antes de repuntar 7,9% en 2027, un perfil que supone que el conflicto no se intensificará más y que las exportaciones de petróleo se normalizarán. El gobierno saudita proyecta un déficit presupuestario de 4,9% del PIB en 2026, una cifra que refleja tanto los menores ingresos petroleros como el gasto continuo en proyectos de diversificación.

Por Qué Importa

La contracción saudita importa mucho más allá de Riad. Como mayor exportador de petróleo del mundo, las decisiones de producción y la capacidad de exportación de Arabia Saudita determinan los precios mundiales de la energía, y los precios de la energía determinan la inflación, las tasas de interés y el crecimiento en todas partes. Una caída de 20,4% en las actividades petroleras sauditas ayuda a explicar por qué los mercados petroleros han sido tan volátiles este otoño y por qué los responsables de política, desde Washington hasta Nueva Delhi, observan la diplomacia del Golfo con tanta atención como sus propios datos de inflación.

Qué Sigue

La próxima prueba llegará con las estimaciones revisadas del tercer trimestre de GASTAT y la primera lectura del cuarto trimestre, que mostrarán si el repunte trimestral de 1,3% continuó en otoño. Los mercados también estarán atentos a cualquier avance diplomático entre Washington y Teherán: los informes de esta semana sobre la mediación catarí han movido ya con fuerza los precios del petróleo, y una auténtica desescalada podría restaurar el transporte por Ormuz y las exportaciones sauditas más rápido de lo que supone la base del FMI.

Preguntas Frecuentes

¿Cuánto se contrajo la economía de Arabia Saudita en el tercer trimestre de 2026?
El PIB real se contrajo 3,8% interanual en el tercer trimestre de 2026, según las cifras preliminares de GASTAT publicadas el 1 de noviembre, una contracción menor que la caída de 4,7% del segundo trimestre.

¿Por qué se contrajo la economía saudita?
Las actividades petroleras cayeron 20,4% interanual, restando unos 4,7 puntos porcentuales al crecimiento, ya que la guerra entre Estados Unidos e Irán interrumpió el transporte por Ormuz y las exportaciones energéticas sauditas, incluido el cierre temporal en septiembre del oleoducto Este-Oeste.

¿Hubo algo que creciera en el tercer trimestre?
Sí. Las actividades no petroleras crecieron 1,9% interanual, frente al 0,8-0,9% del trimestre anterior, y el PIB desestacionalizado subió 1,3% trimestral, lo que sugiere una estabilización dentro del trimestre.

¿Qué pronostica el FMI para Arabia Saudita?
El informe de octubre del FMI pronostica una contracción de 3,3% para el conjunto de 2026, seguida de un repunte de 7,9% en 2027, mientras el gobierno saudita proyecta un déficit presupuestario de 4,9% del PIB en 2026.

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