La victoria arrolladora de los demócratas en las elecciones de medio mandato de 2026 es "positiva para el crédito" de Estados Unidos, según Scope Ratings, que afirmó que el resultado confirmó la solidez de los controles y equilibrios estadounidenses y respaldó la calificación crediticia de EE. UU. en AA-. La agencia europea dijo el miércoles 4 de noviembre de 2026 que el reequilibrio de poder entre la Casa Blanca y el Congreso era una señal positiva para los acreedores, aunque advirtió que un gobierno dividido hará más difíciles las negociaciones sobre el presupuesto y el límite de deuda y mantendrá la deuda estadounidense en una senda ascendente.

Puntos Clave

• Scope Ratings calificó la victoria demócrata como "positiva para el crédito" y respaldó su nota AA- para EE. UU. con perspectiva "estable".
• El director ejecutivo de Scope, Eiko Sievert, dijo que el resultado confirmó la solidez de los "controles y equilibrios" de EE. UU. tras la victoria demócrata en ambas cámaras.
• La agencia prevé déficits de alrededor del 7% al 8% del PIB, con la deuda subiendo del 124% del PIB en 2025 a cerca del 145% en 2031.
• Un Congreso demócrata cerrará la mayoría de las vías legislativas de la administración Trump, advirtió Scope, elevando la tensión de las negociaciones presupuestarias.
• Scope sigue esperando que la orientación general de la política fiscal se mantenga en gran medida sin cambios, pese a mayores riesgos de ejecución.

Qué Pasó

Scope publicó su evaluación el miércoles 4 de noviembre de 2026, un día después de que los votantes dieran un revés decisivo al Partido Republicano, con los demócratas tomando el control de la Cámara y el Senado. Scope dijo que el reequilibrio de poder era "positivo para el crédito", su forma de describir un hecho que fortalece la capacidad de un prestatario para pagar sus deudas.

La agencia afirmó que el resultado respaldaba la calificación soberana de EE. UU. en AA-, un escalón por debajo de la máxima AAA, y su perspectiva "estable". Eiko Sievert, director ejecutivo de Scope para calificaciones soberanas, señaló dos factores: la victoria demócrata en ambas cámaras y la rápida aceptación por parte del presidente Donald Trump de las derrotas republicanas.

Antecedentes/Contexto

Estados Unidos es desde hace tiempo una de las economías avanzadas más endeudadas del mundo, y sus calificaciones han estado bajo presión durante años por los déficits persistentes y los enfrentamientos sobre el límite de endeudamiento. La previsión de Scope de que la deuda suba del 124% del PIB en 2025 a cerca del 145% en 2031 dejaría a Estados Unidos con la segunda ratio más alta entre las economías avanzadas, solo por detrás de Japón.

Esos déficits reflejan recortes de impuestos, mayor gasto y el creciente coste de atender la deuda existente. Scope no sostiene que la elección resuelva los problemas fiscales de Estados Unidos, sino algo más preciso: que el propio proceso democrático, y las restricciones que impone al poder ejecutivo, son una fortaleza crediticia.

Calificación Crediticia de EE. UU. Tras la Victoria Demócrata

Para los inversores, lo más importante del mensaje de Scope es lo que no dice. La agencia no advirtió de una rebaja, no puso la nota en vigilancia negativa y no sugirió que el cambio de control en el Congreso hubiera dañado la posición de Estados Unidos ante los acreedores. Su perspectiva "estable" se mantiene intacta, lo que indica que no ve nuevas razones para que los prestamistas exijan una prima mayor por mantener bonos del Tesoro estadounidense.

Al mismo tiempo, Scope dejó claro que el nuevo panorama conlleva riesgos. Un Congreso controlado por los demócratas cerrará la mayoría de las vías legislativas de la administración Trump, limitando gravemente su agenda nacional. Las negociaciones presupuestarias y los plazos del límite de deuda exigen cooperación activa, y Scope advirtió que los riesgos de ejecución aumentarán a medida que esas negociaciones se prolonguen.

Reacciones/Declaraciones

El juicio central de Scope se resumió en su descripción del resultado como "positivo para el crédito", mientras que el énfasis de Sievert en los "controles y equilibrios" subrayó un tema clave para los acreedores: las instituciones que limitan el poder son una forma de protección crediticia. Los mercados parecieron hacerse eco de esa evaluación el miércoles, con una fuerte subida de las acciones cuando los inversores celebraron el fin de la incertidumbre electoral y apostaron a que un Washington dividido limitaría los giros bruscos de política.

Las victorias demócratas en todo el país, incluidas victorias históricas en Michigan, subrayaron la magnitud del cambio político al que respondía Scope. El presidente Trump ha reconocido la magnitud de las pérdidas republicanas, señalando la guerra de Irán y el alza de los precios de la energía como factores, aunque insiste en que su agenda continuará. Desde la perspectiva de un acreedor, sugirió Scope, lo más importante es que el resultado se aceptó con prontitud y sin disputa.

Por Qué Importa

Las calificaciones soberanas pueden sonar abstractas, pero afectan a la vida cotidiana: el tipo que paga el gobierno estadounidense por sus bonos marca una referencia para el coste del crédito en toda la economía, desde las hipotecas hasta la inversión empresarial. La decisión de Scope de mantener su nota AA- con perspectiva estable importa, por tanto, tanto para los hogares como para los operadores, y sugiere que, por ahora, la agencia ve las instituciones estadounidenses como una fuente de estabilidad y no de riesgo, incluso mientras la ratio de deuda sube.

Qué Sigue

La primera prueba del nuevo arreglo llegará en las negociaciones presupuestarias anuales, en las que un Congreso demócrata y una Casa Blanca republicana deberán acordar los niveles de gasto o arriesgarse a un cierre del gobierno. La segunda prueba llegará en el próximo plazo del límite de deuda. Scope prevé que los déficits del 7% al 8% del PIB persistan, de modo que la ratio de deuda seguirá subiendo durante la década.

Preguntas Frecuentes

¿Qué dijo Scope Ratings sobre EE. UU. tras las elecciones de medio mandato?
Scope dijo que la victoria demócrata era "positiva para el crédito" y respaldaba su nota AA- con perspectiva "estable", citando la solidez de los controles y equilibrios estadounidenses.

¿Cuál es la calificación crediticia de EE. UU. en Scope?
Scope califica a Estados Unidos con AA-, un escalón por debajo de AAA, con perspectiva "estable", lo que significa que no espera cambiar la nota en ninguna dirección por ahora.

¿Hasta dónde prevé Scope que suba la deuda de EE. UU.?
Scope prevé que la deuda suba del 124% del PIB en 2025 a cerca del 145% en 2031, la segunda más alta entre las economías avanzadas después de Japón.

¿Cambiará un Congreso demócrata la política fiscal de EE. UU.?
Scope prevé que la orientación general de la política fiscal se mantenga en gran medida sin cambios, con déficits del 7% al 8% del PIB, pero advierte que las negociaciones sobre el presupuesto y el límite de deuda se prolongarán.

¿Por qué importan las calificaciones crediticias para los ciudadanos?
El tipo que paga el gobierno por endeudarse influye en los tipos de interés de toda la economía, incluidas las hipotecas, por lo que una nota estable ayuda a mantener más bajo el coste del crédito que tras una rebaja.